Selskapet Vestfos Cellulosefabrik ble stiftet i mars 1886. Initiativtakeren var Wilhelm Melhuus, kjent trelasthandler og industrigründer fra Drammen. For øvrig besto aksjonærene i hovedsak av investorer utenfor Drammensdistriktet, for en stor del fra Kristiania, der selskapets kontor lå de første årene. Produksjonen startet i oktober 1886, basert på Anton Løvstads metode for koking av sulfittcellulose. Metoden hadde tidligere vært prøvd ved Vadrette i Skien, men uten suksess. De første årene ved Vestfos var også preget av eksperimentering og tekniske problemer, og etter få år gikk en vekk fra Løvstads metode og kjøpte en patent fra Bøhnsdalen Cellulosefabrik. Kort etter 1900 ble selskapets hovedkontor flyttet til Vestfossen. Bedriften utvidet produksjonen kraftig mellom 1890 og 1920, fra ca.1.000 tonn til 15.000 tonn. I 1911-12 ble det bygget papirfabrikk med egen kraftstasjon. En del av celluloseproduksjonen gikk heretter til egen fabrikk, og det ble produsert finpapir (to-sidig maskinglittet trykk-og skrivepapir). Fra 1914 ble det også produsert tissuepapir. I 1920 var arbeidsstokken på rundt 350 personer. Utvidelsene ved cellulosefabrikken fortsatte i mellomkrigstida, blant annet med et anlegg for klorbleking, og i årene rett etter krigen. Papirfabrikken ble utvidet og ombygd omkring 1960, og en spesialiserte seg da igjen på finpapir. På 1960-tallet produserte bedriften 27.000 cellulose og 12.000 tonn papir årlig. Vestfos Cellulosefabrik gikk konkurs i 1967, som den første av de større treforedlingsbedriftene i Drammensdistriktet. Fabrikken ble kjøpt opp og drevet videre av Greåker Cellulosefabrik, som imidlertid valgte å avvikle produksjonen i 1970. Seinere var papirfabrikken i drift en kort periode, 1974-1976, i regi av Vittingfos Papirfabrikk. I 80 år var Vestfos hjørnesteinsbedriften på industritettstedet i Vestfossen, og bygningsmassen dominerte sentrum. Deler av cellulosefabrikken og det meste av papirfabrikken står fortsatt og brukes i dag til industri, kontorer, lager og kulturvirksomhet (Vestfossen Kunstlaboratorium, Arena Vestfossen). Kraftstasjonen eies av Øvre Eiker Energi og er omgjort til museum.